Инвестиции в Россию

РОСТЕЛЕКОМ: ТЕХАНАЛИЗ И ТРИ СЦЕНАРИЯ. ЧАСТЬ 4 Перед вами дневной график RTKM. Цена 41,12 рубля. Сегодня разбираем не фундамент, а картинку и что она говорит. Это финальная часть большого обзора. До этого была трансформация из оператора в IT-холдинг, цифровая инфраструктура и разбор финансовой модели. Теперь технический анализ. Динамика акций зависит от бизнеса, поэтому тезисы из прошлых частей держим в голове. 📊 Что на графике Фибоначчи растянут по импульсному снижению сентября 2025 года. Сейчас цена у 0,261 обратного уровня и уже несколько раз от него отталкивалась. Глобально мы на уровнях 2003 года. Раньше они работали сопротивлением, теперь - поддержкой. Это важно для понимания, где находимся. Зелёная и красная зоны - order block detector. Зоны крупных игроков. Фиолетовые - где больше всего проходило покупок и продаж. Серые - имбалансы, неудовлетворённые интересы крупных игроков. Три сценария Первый - базовый. Накопление перед выбором направления. Цена ушла под 0,161 и тестирует 0,261. Жду продолжения формирования основания, возможен ретест поддержки в зелёной зоне 38-39 рублей. Здесь покупатель начнёт постепенно возвращать контроль. Подтверждение - закрепление выше 42 рублей. Отмена - уход и закрепление ниже 38. Второй - позитивный. Бумага пробивает 44 и закрепляется выше, закрывает первую неудовлетворённую зону интереса под 0,161. Дальше нужно закрепиться выше второй красной зоны и дойти до 52-53 рублей. Фундамент для такого разворота - ускорение цифровых направлений и снижение долгового давления. В идеале рост бизнеса, который конвертируется в денежный поток. Третий - негативный. Потеря поддержки и уход ниже 38 рублей. Следующая поддержка только на 34-35. Фундамент - рост долговой нагрузки, ухудшение денежного потока, давление ставок. Чего я, честно говоря, не жду. Пока придерживаюсь базового сценария. Закрепление выше 42 и тест 45 - первой красной зоны. Если пробьём 44-45 и уйдём на ретест сопротивления под 0,161, проявится уже позитивный сценарий. Как я вообще строю анализ. Сначала общий триггер, какое-то международное событие. Потом конъюнктура отрасли. Потом конкретный бенефициар, который к этому триггеру имеет прямое отношение. Здесь это Север-Юг. И только потом техническая картина. Все три сценария имеют вес, пока ни один не реализовался. Рынок живой, каждый день что-то меняется. На этой неделе ЦОДы атаковали, а кто про это думал месяц назад? Все смотрели только на НПЗ. Хаос можно структурировать, чем и занимаемся. 💬 Какой сценарий вам кажется наиболее вероятным? Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. https://max.ru/channel_InvestRussia Источники: дневной график RTKM MOEX, данные TradingView, технический анализ канала #Ростелеком #RTKM #ТехническийАнализ #ИнвестРоссия

СЕКТОР МЕТАЛЛУРГИИ: РАЗВОРОТ ЛИ ЭТО? В конце июля мы разбирали отчёты ММК и Северстали. Тогда всё было плохо: у ММК убыток 17,7 млрд из-за списания угля, у Северстали прибыль рухнула на 74%. Я тогда написал, что отрасль прошла дно, но разворота нет. Прошло почти три месяца. Акции металлургов прибавили 13-14% за две недели. И вот здесь мне важно объяснить, почему я не считаю это началом нового цикла. Цены на горячекатаный прокат в третьем квартале выросли примерно на 5%, с начала года на 12%. Для металлургов это критично. Разница в 5 тысяч рублей на тонне при продажах в миллионы тонн даёт десятки миллиардов рублей разницы в выручке и EBITDA. Поэтому рынок и закладывает, что третий квартал выйдет лучше предыдущих. Низкая база плюс подорожавшая сталь. Даже Северсталь с её тяжёлой инвестпрограммой может выйти в плюс по свободному денежному потоку. Логика в этом есть. Но она короткая. Почему не верю в устойчивый разворот Первое. Цены выросли не потому что спрос восстановился. Спрос продолжает падать. Северсталь сама пишет: потребление стали в России за восемь месяцев 2026 года упало на 16% год к году. В первом полугодии было 7,5%. То есть падение не замедлилось, а ускорилось. Второе. Рост цен в третьем квартале это сезонность. Стройка летом всегда активнее. Но с конца августа прокат уже подешевел на 2,4%. Если так пойдёт дальше, четвёртый квартал окажется слабее третьего. А рынок сейчас закладывает именно в четвёртый квартал оптимизм. Третье. Строительство не восстановится, пока ставка высокая. Льготную ипотеку ужесточают, рыночная ипотека неподъёмная. Стройка это главный потребитель стали. Без неё металлургам расти не на чем. И я не вижу причин, почему стройка вдруг оживёт в ближайшие месяцы. Четвёртое. Дивидендов не будет. ММК за первое полугодие показал околонулевой свободный денежный поток. Северсталь минус 69 млрд. Даже если третий квартал даст плюс, он не закроет провал первого полугодия. Акционеру платить нечем. Акции растут на ожиданиях. Это нормально. Но ожидания здесь построены на двух вещах, которые могут не сработать: сезонный рост цен и надежда на скорое снижение ставки. Я не вижу ни того, ни другого в ближайшей перспективе. Ставка снижается медленно. Стройка стоит. Спрос падает двузначными темпами. Поэтому для меня текущий рост это отскок от перепроданности, а не смена тренда. Чтобы я поверил в разворот, мне нужно увидеть одно из двух: либо реальное оживление спроса в строительстве, либо устойчивый рост цен на прокат хотя бы два квартала подряд без сезонных откатов. Пока ни того, ни другого нет. Слишком много надежды на факторы, которые от компании не зависят. Если хочется войти в сектор, я бы дождался подтверждения: либо отчёт за третий квартал с реальным FCF, либо сигнала по ставке и стройке. Покупать на ожиданиях, когда спрос падает на 16%, это не инвестиция, это ставка на удачу. А вы что думаете по чёрным металлургам, это разворот или отскок? Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. 🇷🇺 ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ 🇷🇺 https://max.ru/channel_Invest_Russa #металлургия #ММК #Северсталь #НЛМК

СБЕР ПОСЛЕ АТАКИ ДРОНОВ: ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ИНВЕСТОРА Рынок отреагировал на новость о дата-центре, но паника оказалась короткой. Разбираем, что за этим стоит. 14 октября Сбербанк подтвердил атаку беспилотников на свой центр обработки данных в Балакове Саратовской области. Первый зампред правления Александр Ведяхин заявил: «Все системы и все сервисы Сбербанка работают штатно» Акции отреагировали моментально, но сдержанно. На минимуме бумаги теряли около 0,5%, опускаясь до 285,7 рубля . К полудню потери сократились. На фоне роста индекса Мосбиржи Сбер выглядел хуже рынка, но паники не было Почему падение было неглубоким Атакованный ЦОД в Балакове не был критически важным узлом. Через него шли в основном региональные сервисы, а ключевые транзакционные потоки проходили через другие дата-центры. У Сбера есть распределенная инфраструктура и резервные мощности, включая зарубежные Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков прямо заявил: у крупнейших банков распределенные центры обслуживания, и если один пострадает, другие продолжат работу. «Оснований беспокоиться за сохранность денег в банках абсолютно нет» А что с фундаментом? Сбер остается одной из самых сильных историй на рынке. За 9 месяцев 2026 года чистая прибыль по РСБУ выросла на 18,2%, до 1,5 трлн рублей. Рентабельность капитала — 23% Чистые процентные доходы выросли на 24,1%, до 2,77 трлн. Это главный драйвер. Стоимость риска снизилась до 1,4% против 1,5% годом ранее Достаточность капитала Н1.0 — 13,2%. Это выше порога в 13,3%, необходимого для выплаты 50% дивидендов, но впритык Аналитики ПСБ после отчетности повысили прогноз прибыли на 2026 год до 1,9–2 трлн рублей. «Т-Инвестиции» сохраняют рекомендацию «покупать» с целевой 388 рублей Что дальше Ключевая ставка остается на уровне 14% . Сбер ожидает сохранения ставки на заседании 23 октября Дивидендная история не пострадала. При прибыли 2 трлн и выплате 50% дивиденд может составить около 44 рублей на акцию, что дает доходность 15,6% к текущим котировкам. Атака на дата-центр — это новый риск, который рынок теперь будет учитывать. Но конкретно этот инцидент не нанес серьезного ущерба. Сбер оказался готов лучше, чем «Яндекс»: инфраструктура распределена, резервы есть, системы работают. Фундаментально банк не изменился. Прибыль растет, дивиденды копятся, мультипликаторы низкие. Если новые атаки не повторятся, акции могут оттолкнуться от текущих уровней. Но если инциденты станут регулярными, рынок начнет закладывать премию за инфраструктурный риск. Это уже другая математика. Что думаете вы — это разовый инцидент или новая реальность? Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. 🇷🇺 ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ 🇷🇺 https://max.ru/channel_InvestRussia #Сбер #БПЛА #Банки #ИнвестРоссия